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Mercato degli scambi esteri
International BusinessProf. J. K. NayakDepartment of Management StudiesIndian Institute of Technology, RoorkeeCollezione – 29Cambio estero, Mercato degli Esteri, Caratteristiche, partecipantiBenvenuto tutti, al nostro corso di International Business. Così, nell'ultima lezione che abbiamodiscutevamo di equilibrio di pagamento, quale equilibrio di pagamento è e quali sono i suoi componenti. Così, abbiamo discusso dei componenti principali come il conto capitale, ilconosci il conto economico, il conto corrente. E, allora lo sai che noiabbiamo discusso su come l'equilibrio di pagamento di un paese dà un'idea sulla sua posizione economicadestra.Così, che si tratti di un surplus, è in deficit e come l'equilibrio di pagamento deve corrispondere asempre. Deve essere un conto bilanciato giusto, come qualsiasi foglio di bilancio sia l'addebito diche il lato di credito devono essere bilanciati. Così, da lì oggi parleremo di un'altra questionemolto importante che ha una grandissime influenza sulla finanza mondiale e sui mercati finanziariè il cambio a destra.Recentemente, devi essere arrivato in un'azienda chiamata Cox e Kings che è statasai nel verge di chiudere in India a destra. In sostanza non è altro che un agente di viaggio, era un agente di viaggio, ma perché lo dico che erano fondamentalmente regolatori di cambio. Quindi, ti aiutano in cambio di valuta quando si passa da un paeseall'altro. Così, per esempio, abbiamo Thomas Cook, Cox e Kings a destra.Così, questi sono alcuni esempi. Allora, che cosa è lo scambio estero? Quando si capisce ilstraniero la parola cambio parola straniero è quando si deve andare fuori da un altro paesepuò essere su un per una visita turistica o un viaggio educativo o qualcosa, servono alcunevalute di un altro paese giusto. Allora, quando si, come si fa? Tu dai la tuavaluta qui potrebbe essere la tua rupia indiana e in cambio prendi un dollaro o qualchealtra valuta che è particolarmente da quel paese.Quindi, supplisci di andare in alcuni paesi europei; hai bisogno di euro, potresti aver bisogno disterline così, hai bisogno di dollari. Quindi, in sostanza capita che a volte il dollaro sia una monetache si può utilizzare in quasi la maggior parte dei paesi a destra. Quindi, ha un'applicabilità molto. Allora, che cos' è questo scambio estero e perché ne abbiamo bisogno e comeimpatta le imprese di tutto il mondo? Così, oggi che è la nostra grande discussione.(Fare Slide Time: 02.55)Così, che cosa è lo scambio estero? Come dice come si può vedere questo diagramma. Quindi, c'èqualcosa come si sa che siamo qualcuno sta dando a te le denominazioni indiane di2000 rupie e un in cambio stanno prendendo i dollari, 100 rupie dollari a destra. Così,come ho detto quando vado a un lasciapelo diciamo per partecipare ad una conferenza all'estero; quindi, ho bisogno di dollari.Così, qualunque sia il paese che vado, supponiamo che andrò in Turchia o andrò verso ilCanada o vado in qualsiasi paese; posso prenderne alcuni che il locale conoscitagli di quella particolare valuta di quel paese. E potrebbe essere qualche cifra che ioposso mantenere in dollari, perché i dollari sono usati ovunque in tutto il mondo.Quindi, cos' è questa valuta estera, lo scambio estero? Lo scambio estero è il processo ditrading di una valuta per un altro o sistema di conversione di una moneta nazionale inaltro. Così, per esempio, come ho detto la rupia per il diritto del dollaro; così o qualcuno conosce una valutacontro l'altro diritto; dollaro contro euro a destra; quindi, euro dollaro. Quindi, tutta questa cosa; quando si converte o si scambiano viene termato come cambio.Si comporta anche la negoziazione di una valuta per un altro diritto; un tasso di cambio. Quindi, come si fa acome si determina? Come si scambiano la valuta? Giusto. Il suo non che si dà a1 rupie note e si ottiene 1 dollaro; quindi, ci deve essere una certa equivalenza. Quindi, questaequivalenza è nota come il diritto di cambio. Quindi, questo tasso di cambio è il prezzo di una monetao valore di una valuta rispetto all'altro.Così; questo significa, ad esempio, a partire da oggi i rupie indiani 1 dollari USA sono uguali a ogginovembre, si sa nel mese del 22 novembre, 23 è 71,19 rupie è pari a1 dollaro USA. Quindi, supponiamo che tu abbia bisogno di farci dire un 100 dollari USA; questo significa che hai bisogno di 100dollari USA che devi pagare 7119 rupie a destra. Ecco, questo è quello che dice.Il più popolare al mondo è il dollaro statunitense seguito dall'euro. Ci sono in dollarianche tu sai che ci sono diversi dollari. Ad esempio: gli USA, gli australiani, icanadesi; ma stiamo parlando di qui il dollaro statunitense che è il più popolareseguito dall'euro giusto. Così, come dice ad esempio, quanti rupie indiane lo faprendere per acquistare 1 dollari USA?A partire dal 24 dicembre 2019 il cambio è di 71,19; il che significa che ci vogliono rupie 71,19 acompra bene 1 dollaro USA. Quindi, questo è il significato di base. Così, come potete capire, questo haquesto avrà un effetto su due punti importanti: uno questo scambio ha un impatto supersone come me o singoli o questo si chiama diritto al mercato retail. E, dove si trova su una base organizzativaa destra.Così, dove le grandi organizzazioni cercano di importare alcuni articoli; quindi, devono pagare proprio così,devono pagare in dollari. Quindi, in tali condizioni quando si cerca di effettuare qualsiasi transazione, fare qualsiasi business. Quindi, le organizzazioni devono pagare o comprare qualunque cosastiano facendo soldi o sanno dare soldi, la moneta è il dollaro. Quindi, in quel momentoanche loro richiederebbero un diritto di scambio. Quindi, secondo la valuta di quelparticolare paese avrebbero dovuto fare lo scambio.(Fare Slide Time: 06.21)Quindi, che cosa è allora questo mercato dei cambi? Così, come si vede, è possibile vedere questa tabelladestra; questo si conosce diagramma. Quindi, questo è come dollaro statunitense, dollaro statunitense, euro. Quindi, ci sonoqualcosa di simile a questo sembra un tipo di grafico giusto. Così, dice un mercato in cuile valute nazionali sono comprate e vendute l'una contro l'altra; alcuni mercati di cambiosono ad esempio, Mumbai, Londra, New York, Tokyo, Zurigo, Francoforte destra.Così, queste sono alcune delle principali località, esattamente non è che ci sia un posto giusto. Il mercato dei cambisuccede Over The Counter, è un diritto OTC. Così, come èscritto qui sopra. Quindi, si tratta di un mercato non localizzato che esiste nella rete di un sistema informativo. Quindi, il business è fatto attraverso il telefono potrebbe essere internet oggi haarrivano e i mercati dei cambi sono cresciuti tremendamente.Così, tutta questa cosa ha delle opere sul sistema informativo a destra. Così, il mercato dei cambiè uno dei mercati più grandi e più liquidi del mondo. Infatti, quando sisi parla di mercati finanziari nulla può essere considerato più grande del mercato dei cambi diestero. È dominato dal dollaro statunitense, dall'Euro, dallo yen giapponese e dal diritto della sterlina inglese.Secondo il rapporto della Banca per i regolamenti internazionali del 2016, il cambio di mercato esteroha mediato 5,1 trilioni di dollari al giorno che è nel 2016. Ma, se si guarda ad oggi, il mercato dei cambi, il mercato estero del Forex che è sostanzialmente detto che lo scambio esteroè Forex ha un fatturato stimato di 6,6 trilioni al giorno.Così, ora potete immaginare a partire da 2019 quanto è grande questo. L'intero business che si fa inquesto mercato Forex in 1 - 2 giorni o 3 giorni è addirittura più grande del PIL di alcune dellenazioni più popolari a destra. Senza il mercato degli scambi internazionali il commercio internazionale egli investimenti internazionali sarebbero semplicemente impossibili. Le aziende dovrebbero ricorrere asistema baratto allora.Che significa, se io sto comprando diciamo ferro, minerale di ferro e sai se o ti sto vendendoso se, ma la moneta non ci sarebbe stata. Quindi, comprare ferro potrebbe essere che io debbadare qualcosa che avevo potrebbe essere il petrolio giusto. Quindi, se un paese avrebbe dato il petrolio, l'altro paese avrebbe dato a lei il minerale di ferro. Quindi, questo sarebbe accadutoaveva la transazione che questo mercato dei cambi non ci sarebbe stato.Solo il sistema baratto che è questo è il sistema baratto sarebbe stato possibile, ma il sistema baratto; ovviamente, è un sistema molto vecchio e quasi obsoleto. Così, oggiquesti mercati internazionali funzionano solo perché, è possibile grazie al mercato di cambio di questo stranieroe, la fattibilità di trasferire una valuta o scambiarsi una monetacon l'altra.Quindi, se hai bisogno di qualcosa che sia il Giappone per comprare qualcosa dal Giappone, avrei bisogno di yen.Se ho bisogno di comprare qualcosa dall'Australia, avrei bisogno di dollari; se ho bisogno di comprarequalcosa da te conosco qualche altro paese, avrei bisogno del paese ospitante che ti troviconosci valuta. Quindi, tutte queste cose sono possibili solo a causa del mercato Forex.(Fare Slide Time: 09.43)Quindi, quali sono le caratteristiche di questo mercato dei cambi? Prima di tutto devicapire questo mercato è un mercato di 24 ore; ne ho parlato. Ci faccia vedere. Il mercato dei cambiè una rete globale di chi? Chi sono i soci? Le banche, i broker, i concessionari di cambio; tutti collegati anche tu conosci i singolirivenditori anche, gli individui anche dai sistemi di comunicazione elettronica.Così, queste persone le banche, i broker, le banche potrebbero essere le banche commerciali, la banca centraledi un diritto di paese. Così, i broker possono essere i tu che conosci le agenzie di fondoe altri, i concessionari di cambio e così, le corporazioni. Quindi, praticamente quello che diceè il fatto che si tratta di una rete globale di banche, broker e concessionari di cambioconnessi da un sinista di comunicazioneem.Così, ad esempio, quelli popolari sono come JP Morgan Chase, Bank of America, MerrillLynch, Citi, Goldman Sachs, HSBC, Deutsche Bank, Standard Chartered. Questi sonoalcuni dei nomi dei partecipanti più coinvolti o più popolari del global inil mercato dei cambi. Quindi, queste persone hanno un ruolo di grande rilievo e nella transazione, nell'intero sistema di transazione.Il mercato dei cambi funziona 24 ore del giorno diverse fusi orarisecondo le diverse zone temporali del globo. Quindi questo significa che è un mercato chenon si sa prende riposo. Così, come potete anche voi potete anche aver sentito la linea di punte delle banche Citiche dice una banca che non dorme mai bene la banca Citi. Quindi, nessuna meravigliasono corrette perché quando lavorano per 24 ore; quindi, non c'è tempo per dormire.Se i tassi di cambio quotati in diversi mercati non fossero sostanzialmente gli stessi, ci sarebbeun'opportunità di arbitraggio. Ora, cosa è l'arbitraggio? Molto semplice di te conoscecomprensione, ma ha un impatto molto alto. Ora, l'arbitraggio è il processo di acquisto di una valutabassa e la vendita alta. Ora, prendiamoci in due diversi mercati A e B giusto.Così, se prendiamo per esempio due mercati, A e B, A e B. Ora, se il prezzo del dollaro dell'euro è di 0,99 euro a New York e 1,01 a Francoforte, diciamo.Questo aiuterebbe l'arbitro a comprare o acquistare gli Euro a 0,99 qui e a rivenderli subito a Francoforte per il 1,01, realizzando così un utile di 0,02.Così, questo fenomeno di acquisto allo stesso tempo potrebbe essere a un prezzo minore e vendere lo stesso articoload un altro mercato ad un prezzo più alto si chiama arbitraggio. L'arbitraggio sta prendendovantaggio della differenza del valore in due mercati diversi.Così, la varietà di fattori che influiscono sui tassi di cambio sono come il tasso di inflazione, l'interessetasso, l'offerta di moneta etcetera destra. Quindi, questi fattori influenzano il tasso di cambio praticamente ok.(Vedi Slide Time: 12.53)Così, se si guarda alla quota di mercato delle valute estere leader nel 2019,per valore di fatturato si otterrà una comprensione che non si stupisce che il dollaro statunitense porta la garaed è che ha la più alta quota di mercato destra ah. Quindi, è circa 88% seguitoda euro 32%, yen 17%, sterlina inglese 13%, dollaro australiano 7; va in una gerarchia destra.E, l'ultima intorno a sapere che il peso messicano è intorno al 2%. Quindi, quello che dice èpraticamente bisogna capire qui che l'euro e il dollaro statunitense, lo yen e la sterlina; questi quattro che stanno conducendo dalla destra. Hanno la più alta quota di mercato. In termini di liquidità globale e di tutto il posto di gran lunga la valuta più utilizzataè il dollaro statunitense - conosciuto ampiamente come la valuta di riserva del mondo.Perché, ogni paese del pianeta tiene grandi somme di dollari in riserva in ordine afare trame di valuta dura su principali commodities come petrolio, gas, grano e oro che èle commodities fondamentalmente giuste. Questo vantaggio è ciò che dà a Washington un potere e una leva finanziaria senza precedenti negli affari internazionali. La maggior parte delle transazioni coinvolgono dollari statunitensi su un lato; il dollaro statunitense è una valuta del veicolo.Così, quello che dice sostanzialmente è se si guarda alla quantità di utilizzo del dollaro statunitense in realtà,molte persone molti critici, gli economisti sentono che l'intero anche tu conosci la politicadietro il dietro tenere il dollaro come un numero 1 che conosci valuta c'è una grandepolitica dietro di essa. E, molti paesi stanno cercando di smantellare il dollaro statunitense, magli Usa hanno un suo interesse; ovviamente.Così, funziona molto duro per mantenere il dollaro statunitense in alto a destra. Se il dollaro statunitensenon sarebbe la valuta più utilizzata, automaticamente la sua attività scenderebbe sul businesso si può dire che l'importanza sarebbe caduta. Così, molti paesi non avrebbero nemmenopoi usare il dollaro statunitense per fare il loro business e; questo significa, l'importanza dei dollari USAse una volta scende, l'economia statunitense sarà molto colpita a destra.Così, se si guarda ai paesi come l'Iran e a tutto ciò che vogliono che il dollaro americano scenda,ma d'altra parte il governo americano lavora molto. In effetti, c'è un sacco di tesapere se (Fare riferimento a Tempo: 15.26) ombra, guerre e altre cose che accadono per mantenereil dollaro USA al top ok. Così, come dice il dollaro statunitense è una valuta del veicolo. Quindi, il veicolovaluta significa che viene utilizzato per la maggior parte della maggior parte delle transazioni a destra.L'accordo di Bretton Woods ha stabilito che le banche centrali mantenerebbero i tassi di cambio fissitra le loro valute e il dollaro. Perché; questo significa che il dollaro èuna moneta così potente che quasi tutti i paesi perché ed è chiamata anche come valuta di riserva dei mondi; quasi tutti i paesi devono mantenere una certa quantità diriserve come in forma di dollaro destra. Perché, quasi tutte le transazioni che si fannoin tutto il mondo, tutte le transazioni internazionali; sono in gran parte realizzate dal tramite del dollaro diok.(Fare Slide Time: 16.18)Ora, quando si arriva ai partecipanti al mercato dei cambi, il quando siparla come ho detto. Così, le banche ad esempio, JP Morgan Chase, Bank of America, Citietcetera. Quindi, ci sono grandi corporazioni proprio ad esempio, i MNC's e tutti quelli che sonoin pratica fanno il business. Allora, qualcuno vuole comprarsi qualche cosa che sai importarequalcosa o conosci anche le auto da esportazione o qualcosa che conosci. Quindi, qualunque; quindi, legrandi corporazioni ci sono.Individuali ci sono anche così, ma detengono un valore molto piccolo e molto piccolo. Poi ci sono banche centrali come per esempio, abbiamo la nostra RBI in India a destra.Ogni paese ha una banca centrale che controlla sostanzialmente l'offerta di denaro in quel paeseparticolare. Poi ci sono gli hedge fund, i fondi di investimento a destra.Così, ci sono di nuovo le grandi agenzie, ci sono agenzie di hedge fund molto popolari anche eanche queste agenzie di fondi sono fondamentalmente lavorate per migliorare i loro portafogli a destra eci sono le aziende Forex. Quindi, questi sono alcuni dei membri, i partecipanti al mercato dei cambio del mercato Forex. Ora, vediamo ognuno di loro e proviamoa capire.(Fare Slide Time: 17.26)Il primo arriva le banche commerciali. Infatti, se sarà interessante sapere che il 90delle transazioni nel Forex o nel mercato dei cambi è dovuto all'interbanca, le transazioni interbancarie avvengono a causa delle transazioni interbancarie a destra; 90a destra. E, meno che altro o il resto si può dire che il resto sarà tra le banchee le possono essere aziende giuste, o aziende e altre a destra.Così, questo interbancario è sostanzialmente il più grande o l'importo più significativo della transazioneche sta accadendo qui dentro. Allora, cosa sono le banche commerciali? Queste banche servono i loro clienti al dettaglio, i clienti bancari nel condurre il commercio estero o fare investimenti internazionaliin attività finanziarie che richiedono lo scambio estero.Così, le banche commerciali sono quelle banche che aiutano i loro clienti a condurrestranieri o a fare investimenti internazionali. Quindi, queste banche sono una delle quali sonola più grande tra i più grandi giocatori che sono i partecipanti più importanti del mercato delForex.Poi si hanno membri come i broker di cambio, le banche centrali, i MNC's,individui e i gestori di fondi. Quindi, quando si dice dei broker, operano nel mercato della valuta internazionalee fungono da agenti che facilitano il trading tra i rivenditori. A differenza delle banche questi broker sono soprattutto come matchmaker e non mettono a rischio i proprisoldi propri. Allora, cosa stanno praticamente facendo queste persone? Sono responsabili didiffondendo le informazioni riguardanti il valore delle valute a destra.Così, questi broker sono matchmaker, che stanno solo diffondendo le informazioni suil globo giusto; sul valore delle valute. Il prossimo è la banca centrale, come ho dettoun altro giocatore importante è la banca centrale dei vari paesi destra. Ora, questebanche spesso intervengono sul mercato per mantenere il tasso di cambio delle loro valuteall'interno di una gamma desiderata e a oscillazioni lisce all'interno di tale intervallo.Ora, se state seguendo i tempi economici o finanziari espressi o qualsiasi carta buona oqualcosa o la notizia almeno, allora dovete capire che la banca centrale ol'ad esempio, la banca di riserva in India sta cercando di mantenere il tasso di cambio giusto.Così, sta provando che intervenga sul mercato per mantenere il tasso di cambio, non consente ail tasso di cambio di salire tremendamente diritto. Quindi, all'interno di esso, vuole tenerla all'interno di una gammadesiderata in un utente conosci a destra ottimale.Quindi, che le transazioni diventino necessariamente lisce e non c'è molto caosdiritto che si sviluppa. Quindi, queste banche centrali sono fondamentalmente che operano in questi mercati; controllano anche le altre banche e cercano di controllare l'intero diritto di cambiodi queste valute. E, fanno molte regole anche di conseguenza comedevi gestire i tassi di cambio, le valute praticamente quanto puoi mantenere,cosa sono le diverse.Ad esempio, il governo indiano ha certe regole che quanto conosci unavalute di diversi paesi diversi puoi tenere in un solo punto di tempo. I MNC'ssono i principali partecipanti non bancari. Quindi, queste sono le corporazioni fondamentalmente partecipantinel mercato in avanti mentre si scambiano flussi di cassa associati al loro multinaoperazioni. Ora, ci sono due mercati: quello è il mercato spot e il mercato in avanti.Ora, qui si parla del mercato in avanti per qualcosa che si deve pagareproprio in futuro. E, poi hai un mercato spot che devi pagare subitodiritto, in loco ci facciamo capire in quel modo. Così, il MNC fa spesso contratto per pagareo ricevere importi fissi in valute estere alle date future. Ecco, questo è quello che sonodicendo il mercato in avanti, è una data futura giusta. Così, sono esposti a rischio di valuta estera.Ora, supponga che oggi devo aver fatto un accordo e devo pagare i soldi dopo chequalche volta potrebbe avere ragione; dopo la merce la sai che il prodotto mi ha raggiunto. Ora,il tempo che sono al momento in cui sto pagando, entro quel tempo ci lasciamo dire secondo ila causa del cambiamento della valuta o della volatilità delle valute il I am che ho astipendio più alto, rispetto a quello che avrei pagato oggi.Così, in una tale condizione i giocatori o le corporazioni che fanno affari in grandiimporti, la loro intera attività può essere molto; ha un effetto molto grave sula loro attività solo perché il valore della valuta è cambiato. Allora, oggi che cos' è? Lasciatecidiciamo che oggi è 71,19; 1 dollaro è di 71,19 e domani cambia a 70 o a lasciarci dire73. Così, in entrambi i casi uno è un esso è sceso e altro è salito.Così, entrambi i casi, ci sarà qualche effetto su queste corporazioni proprio perché sononon acquistando in quantità molto ridotta; stanno acquistando in massa importi giusti. In tali condizioni, questo è il motivo per cui cercano di coprire sempre i futuri flussi di cassa attraverso il mercato dei cambi interbancari di. Ora, che cosa è hedging? L'hedging è fondamentalmente quello di provarequando le aziende tentano di coprire i mezzi, cercano di ridurre il rischio proprio attraverso alcuni meccanismi die la connessione con questo diritto delle banche.Così, dal momento che il business è un perenne è una cosa continua che sta accadendo. Quindi, questiMNC, queste corporazioni devono tenere a mente tutto il tempo della situazione valutaria; seè a loro favore o meno. Quindi, ma se dici che se si tratta di una cosa in termini di favore osai contro, allora sarà anche una proposizione molto rischiosa. Così, per far conoscereridurre questa incertezza, cercano di coprire i loro valori giusti.Individuali e piccole imprese utilizzano anche il mercato dei cambi per facilitare l'esecuzione didelle transazioni commerciali o di investimento. Le esigenze estere di questi giocatorisono di solito piccole, rappresentano solo un conto per una piccolissima frazione di tutte le transazioni di cambio. Qui anche gli individui che pagano una tassa di istruzione oper le rimesse, tutto ciò che sarebbe anche considerato, ma che è un importo molto ridotto.Ultimi sono gli hedge fund, i fondi di ricchezza e i gestori dei fondi. Sono in sostanzatransnazionali e home country i gestori di denaro che possono trattare in centinaia dimilioni di dollari, visto che i loro portafogli di fondi di investimento sono spesso piuttosto ingenti. Lo scopo principaledi questi hedge fund è quello di fare profitti e far crescere i loro portafogli. Così, come noivediamo il mercato dei cambi ha 6 importanti partecipanti a destra.La banca commerciale, i broker di cambio, le banche centrali, i MNC o le società, gli individui e le piccole imprese e infine, i fondi; il fondomanager o i fondi di ricchezza del fondo e tutti questi giocatori giusti. Quindi, tutti questi giocatoriinsieme compongono il mercato dei cambi a destra. E, se lo dico io è il più grande mercato finanziariocome ho detto giusto. E, questo mercato ha un enorme effetto sapiente sulla transazioneo sulle transazioni commerciali per qualsiasi corporation per qualsiasi paese qualsiasi cosadestra.Perché, le intere aziende che accadono tra i paesi, tutti i paesi sono instradatiattraverso questo mercato dei cambi. Così, le intere aziende di tutti i paesidi tutto il mondo sono instradate attraverso questo cambio straniero; perché il modo ditransact può essere fatto solo avendo la moneta giusta perché, oggi non si ha un sistema di baratto.Così, per avere quella moneta e per usufruire di quella valuta youknow currency system, uno deve essere estremamente affilato, uno deve essere estremamente attentoe deve capire il dinamismo del diritto di cambio. Quindi, anche una piccola oscillazionepuò avere un impatto molto grande solo perché, del volume della dimensione di tagliodelle aziende che stanno accadendo a destra. Anche un punto ci lascia dire 0001percentuale su o giù può comportare milioni di dollari di perdita o guadagno per le corporazionie paesi a destra.Così, oggi abbiamo iniziato solo con il mercato dei cambi, abbiamo provato acapirlo poco. E, nella prossima sessione riprenderò poco, cercheremo di parlarein profondità; ci andremo in profondità e cercheremo di capire quali sono le sue implicazioni ecome influirà sull'intero diritto internazionale o aziendale.Così, grazie mille, avete un giorno meraviglioso.