Module 1: Introduction à l'évaluation et l'investissement - Énigme P.-E. | fr - 421 - 36710
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Let 's dire que nous avons deux entrepreneurs. Et ils sont tous deux intéressés par l'achat d'une pizzeria et, éventuellement, le transformant en une société publique. So let 's comparer les deux. Alors permettez-moi de tracer une ligne de démarcation ici entre la première et la deuxième entrepreneurs. Et ils 're effectivement aller acheter des actifs identiques. Donc, ils 're va acheter une pizzeria avec les fours à l'intérieur d'eux. Et le même montant d'argent dans la caisse enregistreuse. Tout ce qu'ils ont besoin pour faire fonctionner la pizzeria et ils peuvent être dans des endroits identiques. Peut-être juste à côté de l'autre à la même intersection. Ou en face de l'autre. Le même actif s 'il . Permettez-moi d'attirer cela. Je n 't veulent tirer cette case. Alors que l 'l'actif. Et il en coûte 100 000 $. Cela inclut le bâtiment. Il comprend le four. Il comprend les endroits où les clients viennent sit. Il inclut même l'argent nécessaire pour faire fonctionner l'entreprise. Donc, vous avez besoin d'argent pour payer les fournisseurs juste de commencer et de payer pour des choses comme la pâte. Et avoir de l'argent dans la caisse enregistreuse. Et pour avoir un peu d'un compte bancaire. Des choses comme ça. Alors que l 'tout compris. Tous les actifs nécessaires pour démarrer l'entreprise, la pizzeria. Donc, ce sont les actifs. Et ils ont tous deux acheter des actifs identiques. Alors permettez-moi de copier et coller ce que. Ils achètent des actifs identiques. Maintenant, le premier entrepreneur, il s 'très conservatrice et il l ' été de sauver toute sa vie entière pour ce faire. Alors il a fait 100 000 $ de l'argent pour acheter sa pizzeria, alors il achète carrément. Alors qu'il possède carrément de sorte que tous les 100.000 $ de la valeur liquidative est en fait son équité. Permettez-moi de faire les capitaux propres dans une couleur différente. Il s 'tout son équité. Alors que l 'tout son équité. Ce gars ici, peut-être qu'il 'est un peu plus tôt dans sa carrière, ou il n ' est pas aussi bon à économiser de l'argent. Donc, il n 'ont fait 100 000 $. En fait, il a seulement 10.000 $ dans sa poche. Mais il 'est un beau parleur. Donc, il va à la banque locale et dit, hey je dois cette grande idée pour-- me laisser écrire cela, 10 000 $ des capitaux propres, qui s 'ce qu'il has-- mais il raconte le gars à la banque, et il achète lui le déjeuner, et il dit, je dois cette grande idée pour une pizzeria. Et ils sont d'accord pour lui donner non seulement $ 90,000. Ce mec, il 'est un peu trop ambitieux. Il pense pas juste à côté d'une pizzeria. Au nom de la pizzeria, il s 'aller à emprunter de l'argent et alors peut-être que d'investir dans des actions ou quelque chose. Donc, il obtient un contrat de complaisance sur le prêt. Et il s 'en mesure de réellement emprunter un peu plus que ce dont il a besoin, même. Il n'a besoin que de 90.000 $, mais laissez 's disent qu'il emprunte 100.000 $. Donc, il emprunte 100 000 $ de la dette. Et donc, il a $ 110 000 pour jouer avec. Il achète une pizzeria 100.000 $. Et puis il a un autre 10 000 $ qui lui reste à faire avec ce qu'il veut. Et il le dit dans la pizzeria 's nom, dans la pizzeria ' s compte bancaire. Parce qu'il doit montrer à la banque que s 'il allant vers la pizzeria. Mais son intention réelle est de jouer peut-être avec elle sur le côté dans la pizzeria de l 'nom, et peut-être investir dans des actions ou de spéculer sur l'avenir du ventre de porc ou quelque chose comme ça. Mais pour toutes fins trésorerie s 'il . Et donc ils vont et ils commencent leurs pizzeria. Soit s ' voir ce qui se passe. Alors laissez regard 's sur eux au cours d'une année. Alors laissez chiffre d 'exemple, . So let 's disent que la première année, ils ' re identiques. Ils font tous deux 100 000 $ en revenus. Laissez 's disent que leur coût des marchandises vendues est à peu près 50% de ce. Donc, il s '$ 50,000. I 'll mettre un moins là parce que c ' est une dépense. Moins de 50.000 $. Donc, à la fois de leur marge brute est de 50.000 $. Et puis leur SG & A est la même. Si vous 'ai regardé la vidéo sur l'amortissement, ce qui pourrait même inclure la dépréciation sur certains des actifs physiques qu'ils ' ai acheté, ou peut-être l'amortissement sur les droits sur le nom de Super Pizzeria. Dans tous les cas. Peut-être que les marques sont identiques. Alors que l 'autre de 20.000 $. Moins de 20.000 $. Ainsi

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