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Déficit du compte courant


Bienvenue, chers amis à notre classe d'affaires internationales. Donc, lors de la dernière conférence, nous avons commencé avec l'un des chapitres très importants, sujet qui s'appelle le Foreign Exchange. Donc, j'espère que vous devez avoir tous entendu des centaines de fois ce qu'est l'échange de devises, et en termes simples, comme nous avons commencé, nous avons compris que l'échange de devises n'est rien, mais l'échange d'une monnaie contre un autre, d'accord.
Alors, disons, et à quelle valeur elle agit. Par exemple, aujourd'hui, les roupies indiennes nous permettent de dire que 71 roupies sont égales à 1 dollar. Donc, c'est ce qui est le droit de change étranger. Alors, et qu'importe et pourquoi est-ce important? Parce qu'il nous aide tout simplement à faire une transaction.
Donc, quand l'Inde ou tout autre pays pour qu'il veuille faire des affaires à travers le monde, alors il a besoin de différents types de devises. Supposons qu'elle veuille transact avec le Royaume-Uni, la Grande-Bretagne donc, nous avons besoin de la livre sterling, nous voulons aller au Mexique, nous voulons du peso, nous voulons aller aux États-Unis, nous voulons le dollar. Tout cela pour les différents pays, il y a des devises différentes et pour faire des affaires avec eux, nous avons besoin de toutes les monnaies d'accueil.
Mais il y a aussi un certain nombre de véhicules ou de grandes devises qui sont acceptables dans la plupart des pays comme, par exemple, le droit du dollar. Donc, le dollar est appelé monnaie du véhicule et cela est acceptable dans presque tous les pays, ok. Donc, comment détermine-on comment les facteurs influent sur le taux de change, c'est-à-dire le taux auquel la roupie est la bonne valeur ou le dollar est valorisé. Donc, c'est ce que l'on appelle le taux de change ok.
Ainsi, lors de la dernière conférence, nous avons discuté des facteurs qui influent sur le taux de change.
Donc, si la roupie est aujourd'hui 71, pourquoi c'est 71? La question qui se pose et que se passe-on si la roupie est de 73 ou de roupie à 69? Comment cela affecte-nous notre entreprise? Nous comprenons tous que cela affecte certainement, il n'y a aucun doute à ce sujet car après tout ce que nous payons, vous connaissez le montant sur la base de cette évaluation. Donc, si ça devient 71 au lieu de 73 au lieu de 71 qui est là aujourd'hui, alors nous payons 2 roupies plus à droite pour chaque unité.
Et, de la même manière, si elle descend et devient 69, alors nous payons 2 roupies de moins, mais d'un autre côté, si on nous laisse dire de faire l'exportation, quelqu'un s'il augmente ce qui se passe, s'il diminue ce qui se passe aussi que nous avons discuté. Supposons que la roupie se renforce contre le dollar, ce qui signifie, quoi? Les exportateurs qui achètent nos produits ont le droit d'acheter maintenant moins de marchandises parce que notre roupie a renforcé le droit.
Donc, ils peuvent acheter moins de la substance avec le même montant de dollars. C'est pourquoi, pour les exportateurs, l'appréciation de la roupie n'aide pas beaucoup, mais d'un autre côté, lorsque vous importez et que vous payez à ce moment-là si la roupie s'apprécie, c'est une bonne chose. Donc, c'est très important et ce principe fondamental doit être compris par tout le monde.
(Référez-vous à la diapositive: 03:46) Donc, quels sont les facteurs qui ont une incidence sur nous? Le premier est le taux d'intérêt relatif. Ainsi, si le taux d'intérêt d'un pays change, le pays devient donc une destination très attrayante pour les investissements. Donc, qui décide de quelle est votre taux d'intérêt. Alors quel est le taux d'inflation? Le taux d'inflation signifie le coût des marchandises dont nous avons discuté et si le taux d'inflation est élevé, il n'a pas d'impact positif.
Qu'arrive-il quand il y a un niveau de revenu élevé? Un niveau de revenu élevé conduit à une consommation élevée à haut niveau de consommation, c'est-à-dire que vous connaissez bien la production. Il y a donc une chaîne qui a une influence circulaire.
Le gouvernement intervient aussi parfois chaque fois que le gouvernement estime que vous savez que nous devons sauver nos joueurs nationaux ou que nous devons augmenter nos exportations. Donc, le gouvernement intervient et change peut-être le taux d'intérêt et les politiques monétaires sont ajustées en conséquence.
De même, la stabilité politique et le rendement et, par exemple, le taux de change d'un pays sont en grande partie affectés par le degré de stabilité politique qui existe dans ce pays. Si le pays traverse une instabilité, alors le taux de change des pays que vous connaissez est devenu faible.
Donc, la stabilité politique est aussi, et aussi les investisseurs étrangers, les acteurs étrangers qui veulent investir dans votre pays, alors, s'ils veulent investir, ils se demandent à quel point la stabilité est là dans le pays. Un autre point dont nous parlerons aujourd'hui, c'est le déficit des comptes courants du pays, à droite.
(Référez-vous à la diapositive: 05:26) Donc, commençons par ici. Un déficit sur le compte courant que nous avons maintenant compris il y a deux types de gros comptes, l'un est le compte courant et le compte de capital. Donc, le compte courant maintenant ce qu'il dit quand il y a un déficit dans le compte courant, il pourrait s'agir d'un déficit ou d'un droit excédentaire.
Si vos exportations sont élevées, alors vous pouvez être en surplus si vous êtes des importations, alors vous pouvez être en déficit. Ainsi, le déficit du compte courant signifie que la valeur des importations est supérieure à la valeur des exportations. Si cela est financé par un excédent sur le compte financier ou sur le compte de capital, alors c'est bon.
Maintenant, qu'est-ce que ça dit? Maintenant, si vous savez que le déficit courant est positif, cela signifie qu'il y a un droit excédentaire s'il est financé par un excédent ; cela signifie qu'il y a un surplus, alors c'est un bon état, mais un pays qui lutte pour attirer suffisamment d'entrées de capitaux pour financer un déficit de compte courant nous verrons une dépréciation dans le
La devise.
Maintenant, comme vous pouvez le voir, prenons cet exemple. Maintenant, ce pays, la Thaïlande, a un important déficit de compte courant. C'est un exemple et quand il y a un déficit de compte courant, nous avons compris que les exportations sont moins bien inférieures à l'importation.
Donc, la capacité de gagner des dollars est moins bonne. Donc, quand il y a un déficit des comptes courants et qu'il y a moins de demande pour les exportations du pays. Donc, les exportations sont en baisse.
Dans une telle situation, que se passera-il? Pour s'adapter, c'est le déficit du compte courant que la Thaïlande emprunterait de l'argent aux États-Unis ou à quelqu'un d'autre pour combler ce déficit ou le FMI si c'est un membre quel que soit le droit. Donc, maintenant, pour combler ce déficit, ils ont emprunté de l'argent, supposons que les investisseurs perdent confiance en raison de plusieurs raisons pourrait être politique pourrait être n'importe quelle raison. Alors, perdre confiance en Thaïlande et retirer ses investissements ce qui se passe?
Il y a maintenant un excès d'offre pour le baht thaïlandais qui est et la valeur de la devise de la Thaïlande sera en baisse. Donc, c'est une situation qui est la situation difficile pour un pays qui suppose qu'elle traverse un déficit de compte courant et si elle dépend du fonds extérieur et que les investisseurs étrangers n'ont pas la confiance et qu'ils retirent leur argent dans ce cas, il y a une grande offre, puis quand il y a une grande offre automatiquement, vous pouvez comprendre que la valeur de la monnaie aurait tendance à se déprécier.
Ce serait une monnaie faible qu'elle conduirait à une hausse de l'inflation juste parce qu'il y a un excès de devises et que la valeur d'une monnaie est maintenant en baisse.
(Voir la diapositive: 08:17) Prenons cet exemple: le solde du compte courant du Kenya est généralement défici depuis 2004, lorsque le déficit s'élevait à 0,82 pour cent du PIB. Le déficit s'est élargi à environ 10% du PIB en 2012. Ainsi, en 2004, il a été de 0,82 qui s'est déplacé et a augmenté à 10% du PIB d'ici 2012, reflétant en grande partie une croissance plus rapide des importations de biens dans le pays en rapport avec les exportations.
Ainsi, le Kenya importe plus de droits, il n'est pas mauvais d'importer parce que lorsque vous importez, vous commencez également à produire des biens. Mais lorsque cette différence entre les exportations et les importations devient très grave et qu'elle ne se reflète pas dans les exportations, c'est un point de préoccupation.
Les importations se sont largement produites dans des machines et des équipements de transport, des produits manufacturés et des produits pétroliers à des fins industrielles. Ce sont des biens essentiels dont la demande n'est pas sensible aux changements de prix, l'élasticité est très faible ; cela signifie qu'ils ne réagiraient pas aux changements de prix. La croissance des exportations a été lente, ce qui est difficile
Maintenant.
Si ces choses se feraient après l'importation de ces marchandises si les exportations auraient dû être exportées, il n'y aurait pas eu beaucoup de problème, mais les exportations n'ont pas non plus pris de l'ampleur. Pourquoi l'exportation n'a pas pris de l'ampleur, il pourrait y avoir plusieurs raisons à cela, avec peu de diversification à l'écart des exportations traditionnelles de café, de thé et d'horticulture.
Le commerce international des services qui font partie des services de balance des paiements courants s'est également inscrit en excédent au fil des ans, principalement en raison de l'amélioration de l'exportation des services de transport, du tourisme, de la communication, etc.
Les transferts courants nets ont également augmenté, largement soutenus par la hausse des envois de fonds des émigrants
à droite.
Toutefois, la croissance du compte de services et des transferts courants nets n'était pas suffisante pour compenser ce déficit de la marchandise ou du compte de marchandises. Donc, quelle que soit l'amélioration du compte de services qui n'était pas assez bonne pour couvrir vous savez couvrir le déficit que vous connaissez dans la marchandise ou le compte de marchandises.
L'énorme facture d'importation du compte courant augmente la demande de devises étrangères.
Évidemment, quand vous voulez acheter quelque chose, vous voulez la devise étrangère, tandis que le ralentissement des exportations de biens réduit l'afflux de devises étrangères. L'effet combiné exerce une pression sur le taux de change pour qu'il se déprécie. Donc, c'est ce qui s'est passé avec le Kenya, et on ne l'a pas complètement récupéré jusqu'à présent. De nombreux pays traversent cette phase que vous connaissez.
En fait, je ne suis pas très heureux de dire qu'à l'heure actuelle, l'état de santé de l'Inde a également été légèrement négatif, ce qui signifie que nous savons que les déficits augmentent, que nos exportations ont baissé à un niveau très bas et qu'il ne s'agit pas d'un très bon signe.
(Référez-vous à la diapositive: 11h26) L'autre point qui touche l'échange de devises est la dette publique. Quel est le montant de la dette, quel est le montant de la dette du gouvernement? Maintenant, certains pays ont largement été dépendants de la dette, par exemple, la Grèce, vous savez que je pense avoir donné cet exemple également.
Voyons que les pays dont la dette est élevée sont moins attrayants pour les investisseurs étrangers en raison des risques de défaut de paiement et des taux d'inflation élevés possibles. Donc, par le biais de la dette quand vous avez l'argent, il est possible que vous ne serez pas en mesure de rembourser. Par défaut, c'est un signe dangereux. Cela peut réduire la valeur de la devise.
Exemple de la Grèce.
Regardons en l'occurrence l'Inde a une dette importante du secteur public avec le gouvernement en raison du fait que le secteur privé indien a un montant substantiel d'argent. Aujourd'hui, si vous regardez le problème de NCBN en Inde si vous regardez les problèmes des banques, vous comprrez quel est le problème de la dette et comment elle a eu un effet négatif grave sur l'économie indienne.
L'Inde va ensuite à la dette extérieure maintenant parce qu'elle a besoin d'argent L'Inde va pour une dette extérieure maintenant à cause de l'argent des autres pays. Nous avons donc pris des prêts à d'autres endroits. Les investisseurs étrangers retirent leurs fonds pour éviter des difficultés financières. Ainsi, par exemple, quand il y a une instabilité, il y a un risque d'instabilité dans le pays, ou certains, en raison de problèmes de nature civile ou de tout problème, alors les investisseurs étrangers retirent leurs fonds.
La roupie indienne diminue en valeur. C'est ce qui s'est passé ces dernières années, la roupie indienne a diminué en valeur. Ainsi, il s'agit également d'un exemple lié à l'Inde, et il est devenu plus problématique au cours de la dernière fois au moins 2019, ce qui est devenu un problème sérieux.
(Référez-vous à la diapositive: 13:25) Alors la spéculation ou les attentes de la plupart des métiers sur le marché des changes, le marché des changes sont des opérations spéculatives. Maintenant, qu'est-ce que la spéculation? Ben Graham, dit Benjamin Graham, dit que la spéculation signifie quand une personne se négocie pour la cupidité lorsqu'il ne possède pas quelque chose et qu'il veut encore faire des transactions sur ce droit.
Donc, ce qui veut dire maintenant quand vous faites une spéculation pour ; cela signifie que pour la cupidité que vous ne possédez pas peut-être que vous avez l'impression que le marché va augmenter, vous avez tendance à acheter ou vous pensez que le marché va baisser, vous avez tendance à vendre sans même posséder le stock ou le produit. Donc, dans une telle condition, lorsque les marchés vont pour une spéculation spéculative sur les marchés des changes, vous dites qu'il s'agit d'un commerce spéculatif, ce qui signifie que le sentiment et l'élan peuvent jouer un rôle important dans l'activité de marché.
Même si les fondamentaux ne permettent pas d'aligner le marché d'une monnaie, il est possible de continuer à se déprécier ou à se déprécier si les traders et le gouvernement le poursuivent. Maintenant, laissez-moi vous expliquer ceci.
La spéculation signifie que je pense que plus tôt la bourse indienne dans les bourses indiennes a également servi à jouer un rôle de spéculation. Donc, c'est-à-dire que vous n'avez pas de partage, disons que vous pensez que le marché va baisser, que nous disons qu'une dépendance va baisser, que nous disons comprendre.
Donc, ce que vous avez dans l'anticipation de ce que vous avez vendu 100 à droite et au contraire ce qui s'est passé s'il a baissé supposons qu'il a diminué de 20 roupies vous détenons 100 actions. Donc, ce qui se passe 100 * 20 = 2000 rupees vous gagez, mais au contraire, supposons qu'il augmente maintenant ce qui se passe vous allez perdre 20 roupies maintenant de 100 à 120 qu'il est devenu.
Donc, les 20 roupies au lieu de tomber, c'est parti. Donc, ce stock de 20 * 100 est une perte de mille à un que vous connaissez 2000 rupees vers vous. Donc, maintenant c'est une spéculation. Cela se produit à cause d'une cupidité ou d'une peur sur le marché. Le marché des changes dépend en grande partie de ce
OK.
Si l'on s'attend à ce que la valeur monétaire d'un pays augmente par exemple, quelqu'un pense que les gens pensent que l'Inde a un bon gouvernement et que les choses vont croître, les investisseurs exigeront davantage de cette devise afin de réaliser un bénéfice dans un proche avenir. En conséquence, la valeur de la monnaie augmentera en raison de l'augmentation de la demande. Avec cette augmentation de la valeur monétaire, il y a une hausse du taux de change aussi et vice versa. Donc, lorsque cela augmente, le taux de change se déplace également.
En raison des transactions spéculatives, les taux de change peuvent être très volatils. Ainsi, par exemple, par exemple, la bourse indienne de la SEBI au gouvernement a restreint les opérations spéculatives et s'est arrêtée parce que de nombreuses personnes perdues vous savez que les investisseurs de détail ont perdu une énorme somme d'argent sur cette spéculation. Donc, on leur a demandé de le tenir soit ils ne peuvent être transact que lorsque vous détenez le titre, si vous ne le tenez pas, vous ne pouvez effectuer aucune transaction.
Donc, c'était quelque chose qui pourrait être fait ici, mais sur le marché des changes cela ne se produit pas bien.
(Référez-vous à la diapositive: 16:41) Maintenant, prenons un autre exemple. Laissez-nous le dire, prenons ceci. Quel est le rôle du droit des signaux et de l'impact sur le dollar? Supposons maintenant que les indicateurs économiques des États-Unis laissent à penser qu'il y a une élection à venir et que les gens doutent que Trump remporterait ou non. Donc, ça a un affaiblissement qui affaiblit le dollar
à droite.
Le président de la Fed, il y a quelques exemples, suggère qu'il est peu probable que les taux d'intérêt américains soient réduits. Donc, si vous savez que les taux d'intérêt resteront comme c'est le cas, cela signifie que les investisseurs peuvent obtenir plus que vous connaachiez les revenus. Donc, ça renforce le dollar.
Une baisse possible des taux d'intérêt des Indiens. Supposons qu'il y ait une baisse des taux d'intérêt des Indiens, que se passera-il? Le dollar sera renforcé parce que les gens emprendraient les Indiens de l'argent du marché indien et pourraient le mettre dans un endroit où dans certains autres marchés.
Les banques centrales s'attendaient à intervenir pour relancer la roupie. Supposons que la banque centrale s'attende à ce que la RBI intervienne pour apprécier ou augmenter la valeur de la roupie dans un tel état que ce qui arrivera au dollar? Le dollar s'affaiblira parce que automatiquement quand la roupie va augmenter, c'est la valeur du dollar qui est une contre-monnaie ou une monnaie qui est que vous pouvez dire échange, vous pouvez la prendre pour un échange qui devient automatiquement affaibli.
Donc, ce sont quelques-unes des conséquences et ce sont les causes et les effets qui peuvent se produire. Examinons cet exemple. Les investisseurs pensent que l'économie mexicaine est trop faible. Par exemple, elle a un important déficit des comptes courants, une inflation élevée et une dette extérieure. Donc, il y a un déficit des comptes courants, un taux d'inflation élevé et une dette extérieure élevée, rien ne peut être pire que cela.
Anticipant la chute de la monnaie, les spéculateurs qui ne le sont pas. Les spéculateurs sont quelqu'un qui ne possède pas. Débarrasser leurs avoirs de pesos mexicains dans une frénésie de vente. Donc, ils ont tendance à le vendre sans qu'ils veulent gagner plus d'argent. Donc, ils veulent le vendre. Donc, ce manque de demande provoque l'effondrement de la valeur du peso. Si les spéculateurs font que le peso s'élèrera à l'avenir, ils en demanderont davantage pour faire un profit qui entraîne une hausse de la valeur.
Alors, les spéculateurs, même si c'est mauvais, mais parfois les spéculateurs ont aussi un parce que c'est sentimental, ils ont un effet sérieux sur la chute ou une hausse de la monnaie.
(Reportez-vous à la diapositive: 19:22) Prenons cet exemple. Supposons que le taux de change d'aujourd'hui est de 1 roupies 1 dollar US est de 70 roupies qui est en fait 71,19 quoi que ce soit. Le spéculateur s'attend à ce que ce taux devienne
71. Donc, il y aura une augmentation de 1 roupie dans les 3 mois à venir.
Dans les circonstances, qu'est-ce qu'il fera? Il va acheter 1000 dollars US pour combien? 70 à 1000 et tenir ce montant pendant trois mois, bien qu'il ne soit pas engagé dans un horizon temporel particulier. Donc, il peut le vendre juste demain s'il atteint 71 ou peut-être 5 jours ou dans un délai de trois mois, quel que soit le droit. Lorsque le taux de change cible est atteint, il se vendra au nouveau taux de change qui est à 71 ans, gagne un bénéfice de 1000 droits.
Donc, vous pouvez comprendre comment les spéculateurs et les participants sur le marché des changes font leur différence, font leur argent.
(Voir la diapositive: 20:30) Maintenant, des facteurs qui influent sur leur taux de change, nous allons maintenant entrer dans l'intervention du gouvernement et les taux de change. Nous discuterons donc aujourd'hui davantage des taux de change, de la manière dont ces taux de change sont décidés et de ce qui se passe à ce niveau, quels sont les types de systèmes de taux de change.
(Référez-vous à la diapositive: 20:46)
Aussi connu sous le nom de système monétaire, le système de taux de change établit la façon dont le taux de change est déterminé à bon droit, c'est-à-dire que nous déterminons ici le taux de change. Donc, quand vous avez dit que 1 dollar est 71 roupies ou j'ai dit que 1 dollar est 71, comment je l'ai dit?
Sur quelle base? Je l'ai vu de certains que vous connaissez du marché peut-être des données, mais comment le marché en est venu à la conclusion qu'il s'agit de 71 roupies, pourquoi pas c'est 72 roupies, pourquoi pas 70 roupies?
Donc, c'est la valeur de la monnaie nationale par rapport aux autres devises.
Les systèmes de taux de change peuvent être classés selon la mesure dans laquelle les taux sont contrôlés par le gouvernement. Donc, le taux de change est que vous savez qu'une valeur pour l'autre, mais ce système dépend de certains facteurs. Maintenant, par exemple, cela dépend de la façon dont le gouvernement peut le contrôler. Il suffit de penser à n'importe quelle économie.
Maintenant, l'Inde est l'une des économies, il y a les États-Unis, il y a la Grande-Bretagne, il y a une Suisse, il y a l'Espagne, la Norvège, le Pakistan, l'Afghanistan, le Népal. Ainsi, tous les pays se marchons les uns avec les autres. Maintenant, parfois c'est nécessaire parce que et les conditions sont aussi très volatiles tout le temps où les marchés sont dans un état dynamique, ils se déplacent ils fluctuent bien.
Par conséquent, les interventions des gouvernements sont parfois importantes. Alors, comment se fait le contrôle de ces taux de change? Maintenant, ici, les taux de change sont les taux de change, il y a trois systèmes par lesquels il est géré. En fait, fondamentalement il est appelé il est de deux types-donc, fixe et flottant. Il est appelé fixe et flottant.
Ainsi, les systèmes de taux de change sont de deux types, l'un est fixe et le flottement fixe fixe celui-ci n'est disponible que dans le droit fixe, mais il peut être également vu séparément. Donc, c'est pour ça que nous en avons trois, pas vrai. Taux de change fixe, fixe, fixe et flottant
Systèmes.
Alors, voyons chacun d'entre eux ce qu'ils sont et ce qu'ils signifient.
(Reportez-vous à la page Heure de la diapositive: 22:53) Donc, allons au premier car le nom suggère un système de taux de change fixe. Donc, je pense que vous pouvez comprendre que nous comprenons tous que nous avons tous réparés. Donc, ça veut dire, c'est qu'il ne bouchera pas, il s'en tiendra comme il a raison. Dans un système de taux de change fixe, les taux de change sont soit maintenus constants, soit autorisés à fluctuer uniquement à l'intérieur de frontières très étroites.
Qu'est-ce que ça dit? Que, dans le système de taux de change fixe, les taux de change sont soit maintenus constants, soit autorisés à fluctuer dans des limites très étroites ; cela signifie qu'il y a un plafond. Donc, le plafond et le plafond inférieur, le plancher et le plafond du plafond droit. Donc, vous pouvez agir dans ou vous pouvez fluctuer entre ce droit. Donc, de 1 à 2 dollars ou de 1,5 à 2 dollars, quel que soit le plafond qui a été décidé, vous ne pouvez fluctuer qu'à ce point, quoi que ce soit au-delà de ce que le gouvernement intervienne.
Maintenant, la dévaluation et la réévaluation, qu'est-ce que cela signifie? La dévaluation se réfère à un ajustement à la baisse du taux de change par la banque centrale. Donc, chaque fois que vous savez que la banque centrale trouve une situation et qu'elle veut s'ajuster, dévaluez la devise que vous devez avoir entendu au sujet de la Chine et du Japon des cas très populaires où ils voulaient dévaluter leur droit de change.
Alors pourquoi dévaluent-ils leur monnaie? Le gouvernement veut parfois dévaluera sa propre monnaie parce qu'il ne ferait que renforcer ses exportations. Il s'agit donc d'un ajustement à la baisse effectué par la banque centrale ; dans notre cas, la banque centrale est la RBI
à droite.
Les moyens de réévaluation font référence à un ajustement à la hausse du taux de change par la banque centrale. Maintenant, dans quelle mesure devrions-nous être plus forts à quel taux devrions-nous fixer parce que, bien que le mot plus fort semble positif, mais il est possible qu'il n'est pas réellement positif parce qu'il a un effet sur l'ensemble du droit des affaires. Si vous êtes votre entreprise, votre devise devient plus forte automatiquement vos exportations et les importations sont également touchées ok.
Les accords de Bretton Woods ont fixé chaque valeur monétaire en termes de droit de l'or. Donc, l'or était la base de mesure du droit de mesure. Donc, nous avons utilisé pour comparer nos devises en termes d'or. Le gouvernement doit agir à l'encontre et à l'appréciation ou à la dépréciation de leur monnaie. Qu'est-ce que ça dit? Le gouvernement devrait s'opposer ou prendre des mesures pour contrôler l'appréciation ou la dépréciation de leur monnaie, comme nous l'avons discuté parce qu'il touche l'ensemble du commerce.
En général, cela se fait en achetant ou en vendant la devise étrangère sur les marchés des changes. Donc, si vous achetez la devise ou que vous vendez la devise qui changera l'impact sur les changes ou la valeur.
Il est nécessaire que la banque centrale tienne maintenant ce qui est intéressant parce que, par le passé, l'Inde ne s'est pas utilisée pour avoir de très grandes réserves de devises étrangères. Mais aujourd'hui, l'Inde est dans une position très stable à ce point de vue que l'Inde possède de grandes réserves de devises étrangères, ce qui signifie, ce qu'elle fait comme un tampon, un inventaire parce que, en cas d'urgence, vous en avez besoin.
En 1991, nous avions un problème lorsque nos réserves de change étaient complètement épuisées là où elles étaient à un très bas niveau. L'Inde était alors dans une situation très difficile à ce moment-là. En fait, nous avons en fait tous remercié le ministre des Finances et le Premier ministre de l'époque, mais c'était aussi une sorte d'urgence et dans laquelle nous devions ouvrir notre économie. Sinon, il n'y avait aucun moyen de savoir survivre dans le temps.
Donc, ce qu'il dit, c'est que chaque pays, une banque centrale, doit détenir de grandes réserves de devises étrangères qu'elles achètent ou louent sur les marchés des changes afin de maintenir le taux fixe.
Donc, pour maintenir leur disons, disons 1 dollar est égal à 70 roupies Je veux le maintenir. Maintenant, sur le marché réel du marché libre, il fluctue, soit en mouvement, soit en descendant. Afin de conserver cette constante 70, la RBI ou la banque centrale doit vendre ou acheter la roupie, de sorte que la valeur du dollar qu'elle a elle conserve sa valeur constante par rapport au dollar.
Voyons cet exemple est la roupie qui apprécie le gouvernement va acheter des dollars américains la roupie est sensible. Donc, le gouvernement ce qu'il fait vendre la roupie qu'il vend la roupie sur le marché des changes, c'est-à-dire, libère la roupie sur le marché des changes-augmente la masse monétaire de la masse monétaire indienne. Donc, il essaie de contrôler le droit à l'appréciation.
D'un autre côté, si la roupie se déprécie, elle descend donc, qu'est-ce qu'elle fait? Elle achète la roupie du marché des changes parce que la roupie se déprécie lorsqu'une grande quantité de roupie est disponible. Donc, la RBI abandonnerait les dollars et achèterait les roupies, de sorte que la valeur des roupies ne s'en va pas. Donc, c'est très important.
Donc, ces deux aspects sont très importants et très critiques à comprendre et cela a un impact profond sur les transactions internationales.
(Référez-vous à la diapositive: 28:26) Prenons cet exemple. Le yuan chinois a été fixé contre le dollar américain jusqu'en 2005, principalement pour maintenir la devise chinoise à un niveau bas afin de stimuler les exportations. Les Chinois voulaient donc que le gouvernement chinois maintenait la devise à un bas niveau pour augmenter ses exportations.
La Chine a fixé le taux de pourcentage chez P. Donc, c'est si vous pouvez le voir. Donc, c'est le prix d'un contre le dollar américain. Donc c'est le premier cas juste en dessous de son équilibre naturel de marché libre à P. Donc, l'équilibre du marché naturel est en fait à P, mais le gouvernement chinois a voulu garder en dessous de l'équilibre du marché la valeur du marché qui est à la P star qui devrait augmenter car cela va naturellement augmenter à mesure que la demande pour les exportations chinoises augmente automatiquement plus d'argent viendraient. Donc, ce serait aussi
Apprécier.
Pour maintenir ce taux, la Chine augmente l'offre de Yuan. Ce qu'elle fait pour maintenir ce taux, la Chine augmente l'offre de Yuan sur les échanges de devises par écart Q 1 moins Q 2. Donc, Q 1 c'est Q 1 moins Q 2. Donc, ce montant est ce qu'ils augmentent l'offre de la droite de Yuan. Donc, si vous regardez, c'est comme ça que le gouvernement chinois voulait ce droit. Donc, c'est un point que vous connaissez.
Donc c'est l'offre S star, donc, l'offre P star. Donc, c'est la façon dont le Q 2 c'est la Q 2 la quantité de Yuan requise. Ainsi, comme elle le dit pour maintenir la Chine, il y a une augmentation de l'offre de Yuan sur le marché des changes. Ce faisant, les Chinois ont pu utiliser les grandes réserves de devises qui se sont construites par le biais des exportations.
Donc, pour ce qu'ils ont fait pour maintenir ce taux, la porcelaine a augmenté l'offre de Yuan. Donc, ils ont fait un plus grand nombre de Yuan sur le marché des changes. Donc, que le Yuan baisse la valeur de Yuan va baisser et que le dollar va devenir plus renforcé.
Donc, cela les aiderait dans leurs exportations à droite. Donc, c'est ce qu'ils ont fait et cela les a aidés à savoir qu'ils l'ont fait en utilisant les grandes réserves de devises. Donc, alors que vous revenez et que vous le verrez, si la roupie apprécie le gouvernement va acheter ou vendre la roupie. Donc, c'est ce qu'ils ont fait, libérer le Yuan dans ce cas c'est la roupie, mais dans ce cas c'est le Yuan sur le marché augmenter la masse monétaire chinoise. Donc, c'est comme ça qu'ils ont contrôlé qu'ils l'ont ramené à droite.
Aujourd'hui, nous nous arrêterons ici et nous continuerons avec les mêmes systèmes de taux de change de systèmes de change dans la conférence à venir et j'espère que vous avez compris ce que cela signifie essentiellement et comment cela affecte l'exportation, l'importation et l'ensemble des transactions commerciales. Donc, c'est tout pour aujourd'hui.
Merci beaucoup.