Dado que el Banco Central chino está imprimiendo yuanes
con el fin de mantenerla devaluada a otras divisas extranjeras
-- especialmente en relación al dólar --
una pregunta que podría haber saltado en tu cerebro es:
" ¿Esto está causando inflación? "
Y cuando estoy hablando de inflación, estoy hablando de inflación de precios:
¿Es más costoso hacer una canasta de bienes en China?
Y el otro tipo de inflación a la que la palabra ' inflación ' se refiere a veces es
' la inflación monetaria, ' que por definición está aumentando.
Definitivamente están aumentando el suministro de dinero,
¿pero hace que el precio de los bienes y servicios en China sea más costoso?
Y para responder a esa pregunta tengo este artículo aquí del NYTimes,
por Keith Bradsher, y él escribe,
" En China, los precios al consumo fueron un 5,1% más altos en noviembre que un año antes. "
Recuerden, en los Estados Unidos tratamos de apuntar a la inflación entre el 1 y el 3%.
Así que, los datos oficiales del gobierno ... esto es de acuerdo con los datos oficiales del gobierno ...
Admitan que su inflación es del 5,1%.
Pero la siguiente frase es aún más interesante:
" Y muchos economistas dicen que las cifras oficiales en realidad suben la tasa de inflación,
que en realidad podría ser dos veces más alta. "
Y hay toneladas de formas de diseñar la inflación real
dependiendo de lo que sea la cesta de bienes y de cómo se adapte a las cosas
" Sin embargo, ahora que la política monetaria barata parece estar llegando a sus límites.
El renminbi extra [ y esto es un punto de confusión cuando se habla de la moneda de China ...
El renminbi es el nombre de la moneda, mientras que
el Yuan es el nombre que la gente usa cuando dice:
" Oye, te di cinco yuanes. " O, " me debes cinco yuanes ".
No dirían, "me debes cinco renminbi".
Y una buena analogía es:
Si vas a Gran Bretaña y compras algo, dirán,
"Se debe cinco libras". Así que, en Gran Bretaña, cinco libras es lo que dicen,
cuando en realidad está comprando algo, pero el nombre de la moneda se llama "la libra".
Es algo así como, la gente el ' dólar '' US Legal Tender. '
Eso es el equivalente de ' renminbi, ' mientras que el yuan
podría ser como el dólar.
Así que cinco libras se llama la libra, cinco yuanes se llama el renminbi.
Entonces, están diciendo que el renminbi extra está alimentando la inflación.
Eso es, empezando a minar la competitividad de los precios de los exportadores.
Tan sólo como un renminbi más fuerte haría si Pekín no interviniera para empezar.
Así que toda la razón por la que están imprimiendo este dinero es mantener la divisa devaluada.
Pero eso está haciendo que las cosas sean más caras, en términos de yuan.
Así que, al final, eso es algo contrario a una parte de esta política monetaria barata ...
Esto hace que sus exportaciones sean más caras.
" Las cifras de suministro de dinero para diciembre, que el banco central publicó el martes,
mostraron que los depósitos en efectivo y en los bancos estaban aumentando a un ritmo dos veces más rápido que la creciente economía de China.
Por lo tanto, si se aumenta el suministro de dinero en línea con el crecimiento de la economía
entonces no experimentarás demasiada inflación,
pero lo están experimentando dos veces más rápido.
" Siempre hay más renminbi disponibles para comprar bienes y servicios. "
Así que ves, ellos deliberadamente intentan mantener su moneda devaluada,
Pero ellos están llegando a un punto de ruptura donde ellos
no puede ser capaz de hacerlo tan agresivamente como en adelante.
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Given that the Chinese Central Bank is printing yuan in order to keep it devalued to other foreign currencies --especially relative to the dollar-- a question that may have jumped into your brain is: "Is this causing inflation?" And when I'm talking about inflation, I'm talking about price inflation: Is it making a basket of goods in China more expensive? And the other type of inflation that the word 'inflation' is sometimes referring to is 'monetary inflation,' that by definition is increasing. They are definitely increasing the money supply, but is it making the price of goods and services in China more expensive? And to answer that question I have this article here from the NYTimes, by Keith Bradsher, and he writes, "In China, consumer prices were 5.1% higher in November than a year earlier." Remember, in the US we try to target inflation to be between 1 and 3%. So, the official government data--this is according to official government data-- they admit that their inflation is at 5.1%. But the next sentence is even more interesting: "And many economists say the official figures actually understate the rate of inflation, which might in reality be twice as high." And there are tons of ways to engineer the actual inflation depending on what the basket of goods is and how you adjust for things "Now, though, that cheap currency policy seems to be reaching its limits. The extra renminbi [and this is a point of confusion when talking about the currency of China... The renminbi is the name of the currency, while the Yuan is the name people use when they say, "Hey, I gave you five yuan." Or, "You owe me five yuan." They wouldn't say, "You owe me five renminbi." And a good analogy is: if you go to Great Britain and buy something, they'll say, "You owe five pounds." So, in Great Britain, five pounds is what they say, when you're actually buying something, but the name of the currency is called the 'sterling.' It's kind of like, people the 'dollar' 'US Legal Tender.' That's the equivalent of 'renminbi,' whereas the yuan might be like the dollar. So five pounds is called the sterling, five yuan is called the renminbi. So, they're saying that the extra renminbi are feeding inflation. That is, starting to undermine exporters' price competitiveness. Just as a stronger renminbi would do if Beijing were not intervening to begin with. So the whole reason why they're printing this money is to keep the currency devalued. But that is making things more expensive, in terms of yuan. So, in the end, that's kinda counter-acting some of this cheap currency policy... it's making their exports more expensive. "Money supply figures for December, which the central bank released on Tuesday, showed that cash and bank deposits were increasing at a rate twice as fast as even China's soaring economy. So, if you increase the money supply roughly in line with the growth in the economy then you wouldn't experience too much inflation, but they're experiencing it twice as fast. " Ever more renminbi are available to buy goods and services." So you see, they deliberately trying to keep their currency devalued, but they're reaching kinda a breaking-point where they won't be able to do it as aggressively going forward.